辅助生殖“独角兽”贝康医疗今日纳斯达克：背后明星资本云集 投资逻辑是什么？

《科创板日报》（上海，报导 朱洁琰）发信，今日（2月末8日），港交所迎来辅助受精遗传侦测第一股贝康医疗卫生（2170.HK）。后者此次公司股票为27.36港元/股，开盘价为30港元/股。截至收盘，报27.7港元/股，上涨1.24%，市值73.87亿港元。

迄今欧美专注于辅助受精业务并以辅助受精素材上市的美国公司全部都是两家，的公司是于2019年6月末都只在股市上市的辅助受精医疗卫生连锁该机构锦欣受精，另的公司就是贝康医疗卫生。

在A股美国市场，特别素材概念股有丽珠集团、仙忠信药业等专注在类固醇关键技术开发，麦迪科技、汉商集团、通策医疗卫生等在辅助受精终端布局。

稀缺性依此 明星资产集中地

作为具有稀缺性的依此，贝康医疗卫生备受资产钟爱。

下文推测，贝康医疗卫生此次基石房地产者除此以外特在资产、清池资产、国新国信曹魏海外基金等。

其中的，特在资产、清池资产、国新国信曹魏海外基金分别认购2000万美元；Affin Hwang AM、WinTwin Capital分别认购1000万美元；Foresight（睿近）、常青藤资产GroupIvyRock分别认购500万美元。

另据下文所列，贝康医疗卫生曾于2015年2月末、2017年9月末、2020年5月末与7月末完毕A、B、C、D轮资本，房地产方除此以外高瓴资产、特在资产，博华资产、元生大中华区、道近资产、聚明大中华区等。

能吸收该机构的房地产布局来看，一向被并不认为是大中华区风向依此高瓴资产除了入股贝康医疗卫生，还曾两度回购锦欣受精。

在上述该机构中的，特在资产、道近资产等也同时房地产了锦欣受精。

有医疗卫生应用领域一级美国市场房地产人并不认为，“大的房地产该机构都有研究团队依然新兴产业发展趋势，一般都但会挑出各细分应用领域的汽车工业来投，指名了下手速度但会立刻。”

这在某种程度说明了资产对辅助受精赛车的看好以及对贝康医疗卫生的肯定。

辅助受精里的“骷髅”

据下文推测，贝康医疗卫生是欧美辅助受精遗传侦测解决方案的骷髅美国公司，也是迄今欧美唯一尤其遮盖全受精周期的高通量遗传测序Motorola（NGS）的美国公司。

“**替换成前遗传学侦测关键技术（PreimplantationGenetic Testing，PGT）”分为PGT-A、PGT-M、PGT-SR三种侦测。这三种侦测遮盖了整个受精周期，贝康医疗卫生同时保有这三种侦测试剂盒Motorola。

贝康医疗卫生远超过的底气来源于其基本系列产品三代液遗传侦测系列产品PGT-A试剂盒，该系列产品可以在替换成前SNP**中的的非整倍体（一种经常与液婴儿（IVF）替换成失败特别的染色体疟疾），是首个也是唯一已获国家药监局准许的三代液婴儿遗传侦测试剂盒，数量有限了不能不在三代液婴儿遗传侦测关键技术的数量有限。

用贝康医疗卫生远超过的该机构股东博华资产（迄今控股公司11%）创始家族企业、董事郑文博的话来说，就是“在三代液婴儿应用领域有完全免费性、合规性。”

另据下文揭发，除了PGT-A试剂盒，贝康医疗卫生还基于NGS关键技术在关键技术开发另外两款PGT系列产品，PGT-M和PGT-SR试剂盒。预不计两款试剂盒将分别在2022年和2024年给予国家药监局的注册准许。

贝康医疗卫生此次募集资金18.2亿港元将主要用于美国公司基本系列产品PGT-A试剂盒及PGT-M试剂盒，适配现有生产一台及仪器，库存及安装基本产所需的新型自动化操作仪器及飞轮，以及其他遗传侦测试剂盒系列产品的关键技术开发、动物模型及注册申报。

根据下文文档，中的国PGT试剂美国市场短期内将在未来数年快速增加，其美国市场现有（按基于出厂价的营收不计）从2020年的9590万元增加至2025年的34亿元，复合总量为103.8%，短期内于2030年进一步增加至147亿元。

不过，尽管扎根辅助受精遗传侦测这条贵金属赛车，由于迄今系列产品较为单一、关键技术开发周期长、关键技术开发关键技术开发成本高等解决办法，贝康医疗卫生仍保持稳定盈利之中的。

下文推测，2018年、2019年以及2020年前三季度，贝康医疗卫生分别实现营收3261万元、5568万元以及5724万元；下同盈利1.58亿元、5.34亿元以及8.52亿元。